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供貨臺積電的真空泵龍頭--漢鐘精機(jī),已交付測樣于中芯國際等

時間:2020/06/30 編輯:景哥觀世界 關(guān)鍵字: 中芯國際 漢鐘精機(jī) 臺積電 真空泵

今天我要為大家推薦的公司為上海漢鐘精機(jī)股份有限公司,股票簡稱“漢鐘精機(jī),代碼:002158”(158:要我發(fā))!

漢鐘精機(jī)

首先我們用天風(fēng)證券的研報來看這家公司:漢鐘精機(jī)公司為螺桿壓縮機(jī)、真空泵龍頭,2019年業(yè)績增長超預(yù)期。半導(dǎo)體行業(yè)高度景氣,干式真空泵有望持續(xù)加深進(jìn)口替代。光伏行業(yè)景氣提升促真空產(chǎn)品發(fā)展,燃料電池空壓機(jī)有望成新增長點。其制冷產(chǎn)品和真空產(chǎn)品貢獻(xiàn)了80%以上利潤。其中制冷產(chǎn)品目前利潤貢獻(xiàn)占比約60%,下游包括商用中央空調(diào)和冷鏈物流行業(yè),預(yù)計將保持平穩(wěn)增長。而真空產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏、半導(dǎo)體、鋰電等行業(yè),受益于下游行業(yè)的快速發(fā)展,判斷未來將成為公司業(yè)績重要增長級。從光伏真空泵看,公司一方面受益于硅片環(huán)節(jié)隆基、中環(huán)等加速擴(kuò)產(chǎn);另一方面有望逐漸切入電池片環(huán)節(jié),帶來增量成長空間;從半導(dǎo)體真空泵看,公司業(yè)務(wù)起家于中國臺灣,目前已切入大陸客戶。當(dāng)前國內(nèi)半導(dǎo)體泵國產(chǎn)化率較低,公司有望憑借其技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品經(jīng)驗,在國產(chǎn)化趨勢下快速成長。預(yù)計公司2019-2021年凈利潤分別為2.47億元、3.09億元、3.74億元,對應(yīng)目前估值26X、21X、17X,按照PE估值法,給出公司18.83元的目標(biāo)價格。

大基金2期主要投資標(biāo)的為半導(dǎo)體裝備龍頭企業(yè),可以說是全系列產(chǎn)品龍頭中的龍頭,中微公司以及北方華創(chuàng)。細(xì)分行業(yè)龍頭,今天跟您重點的來講漢鐘精機(jī)。

高溫產(chǎn)品主要熱泵用于集中采暖、工業(yè)制熱、空調(diào)產(chǎn)品主要是用于中央空調(diào)、冷鏈的運(yùn)輸行業(yè),他的這兩部分產(chǎn)品,制冷跟空壓產(chǎn)品,合計收入占比高達(dá)75%。它的低溫產(chǎn)品目前的業(yè)務(wù)占比是16%,但是呈現(xiàn)了快速增長的狀態(tài)。半導(dǎo)體的真空泵是半導(dǎo)體各種制成必備的通用設(shè)備。主要是用在單晶的拉晶、CVDALD以及封測這樣的一些對清潔非??量痰闹瞥獭K匀虻氖袌霎?dāng)中150億的市場空間當(dāng)中,瑞典的工業(yè)巨頭 artclass,收購了英國的科技龍頭edwards集團(tuán),而edward是全球干式螺桿真空泵的龍頭企業(yè),主要就是用在微電子、半導(dǎo)體、制藥、精密加工,反正需要有真空環(huán)境的,都會用到這樣的龍頭公司的產(chǎn)品。

好樣的!這幾家公司有望突破壟斷,成為國人驕傲

目前漢鐘精機(jī)是國內(nèi)的龍頭,但是目前國產(chǎn)化率不到5%。所以國產(chǎn)替代的空間是非常廣泛的。由于漢鐘精機(jī)中國臺資的背景,所以它已經(jīng)向中國臺灣的臺積電、日月光等半導(dǎo)體的巨頭開始供貨半導(dǎo)體的真空泵。

所以在中國大陸的半導(dǎo)體生產(chǎn)企業(yè)當(dāng)中,目前漢鐘精機(jī)也已經(jīng)通過了認(rèn)證,并開始批量的供貨,所以業(yè)務(wù)也在快速的放量,是明星產(chǎn)品。這也是為什么他被歸類為大基金2期,可以考慮的。半導(dǎo)體設(shè)備的細(xì)分子行業(yè)的龍頭,漢鐘精機(jī)的財務(wù)報表也還不錯,主要表現(xiàn)在他2012年到2018年的研發(fā)支出復(fù)合增速比較穩(wěn)健,百分之二十幾,然后他的現(xiàn)金流狀況比較不錯,現(xiàn)今創(chuàng)造的能力比較強(qiáng),都是超過近同比的凈利潤的體量。

好樣的!這幾家公司有望突破壟斷,成為國人驕傲

業(yè)績表現(xiàn)情況:

2020年一季度業(yè)績:2020年1月1日—2020年3月31日預(yù)計盈利2,684.95萬元-2,953.45萬元,上年同期盈利2,684.95萬元,同比增長0%-10%。

2019年年報業(yè)績:報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)收入180,697.15萬元,較上年同期上升4.35%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤24,623.52萬元,較上年同期上升21.52%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤21,275.22萬元,較上年同期上升23.47%。

消息面不多講了,總結(jié)幾點:

1、國內(nèi)真空泵絕對的龍頭,國內(nèi)目前沒有第二,第三的同行能與他拼技術(shù),拼產(chǎn)品,拼服務(wù)和拼業(yè)績!

2、國產(chǎn)替代空間巨大,目前只有5%的國內(nèi)市場占有率。其產(chǎn)品已經(jīng)供貨臺灣的臺積電,國內(nèi)的中芯國際已經(jīng)于5月給測試樣品!一旦成功通過,批量供貨指日可待,業(yè)績爆發(fā)即將來臨!

3、前面發(fā)布的股東減持,現(xiàn)在減持期滿,股東一直未減持!原因或許兩點:要么是不差現(xiàn)金,要么是覺得現(xiàn)在的低位股價與估值預(yù)期不匹配。

4、籌碼高度集中,近幾天低位放量,超過5%的換手率。拉升在即!目前價格13元不到,距機(jī)構(gòu)分析的短期目標(biāo)價18.8元還差5元/股,接近40%的空間,難道你不想要?

5、期間怎么上車、下車,做T,就看莊家如何玩打法。踩著大節(jié)奏,一起玩上下!

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